O le tula'i mai o zombie VCs ua fa'alavelaveina ai le aufaipisinisi tekonolosi a'o pa'ū le tau amata

Mo nisi tagata fai pisinisi, ua tatou latalata atu i se po o tagata feoti ola.

O loʻo faʻatupulaʻia e le aufaipisinisi faʻapisinisi se faʻalavelave faʻafuaseʻi i le lalolagi VC - o lona uiga, o le tulaʻi mai o kamupani "zombie" VC o loʻo tauivi e faʻaputu a latou tupe e sosoo ai.

I le feagai ai ma le tulaga o le maualuga o tului ma le fefe i se paʻu o loʻo oʻo mai, o loʻo faʻamoemoe VC o le ai ai le faitau selau o kamupani e maua le tulaga zombie i nai tausaga o lumanaʻi.

“Matou te faʻamoemoe o le a faʻateleina le numera o zombie VCs; VC o loʻo i ai pea ona e manaʻomia le puleaina o tupe teufaafaigaluega na latou faia mai a latou tupe muamua ae ua le mafai ona toe faʻatupuina a latou tupe e sosoo ai, ”o le tala lea a Maelle Gavet, Pule Sili o le upega tafaʻilagi a le aufaipisinisi Techstars, i le CNBC.

"O lena numera e mafai ona maualuga e oʻo atu i le 50% o VCs i nai tausaga o lumanaʻi, o le a le mafai ona toe faʻatupuina a latou tupe e sosoo ai," o lana faʻaopoopo mai lea.

I le lalolagi faʻapisinisi, o se zombie e le o se tagata oti ua toe faʻaola mai. Ae, o se pisinisi, a'o fa'atupu pea le tinoitupe, e matua'i tele le nofo aitalafu e na'o le totogiina o ana tau ma tului i aitalafu, ae le o le aitalafu lava ia.

O le a sili atu ona faigata le olaga mo kamupani zombie i se siosiomaga maualuga tului, ona e faʻateleina ai a latou tau nono. O le Federal Reserve, European Central Bank ma le Faletupe o Egelani na toe siitia uma tului i le amataga o lenei masina.

I le maketi VC, o se zombie o se kamupani faʻafaigaluega e le toe faʻaputuina tupe e toe faʻafoʻi ai kamupani fou. O lo'o fa'agaioi pea i latou i le fa'auiga latou te fa'afoeina se vaega o tupe fa'afaigaluega. Ae latou te le toe tusia ni siaki fou i le lotolotoi o tauiviga e maua ai tupe maua.

O loʻo faʻamoemoeina e le aufaipisinisi lenei tulaga faʻaletonu o le tamaoaiga e faʻatupuina ai le tele o tupe zombie, e le toe maua mai ai tupe maua, nai lo le taulaʻi atu i le puleaina o latou faila o loʻo i ai nei - aʻo sauniuni e iu lava ina faʻaumatia.

"E mautinoa lava o loʻo i ai kamupani zombie VC i fafo. E tupu i taimi uma lava, ”o le tala lea a Michael Jackson, o se VC e faʻavae i Pale o loʻo teu faʻafaigaluega i le amataga ma tupe faʻapisinisi, na taʻu atu i le CNBC.

"O le tau su'e tupe mo VCs ua matua malulu, o le tele o kamupani o le a le mafai ona toe fa'atupuina a latou tupe e sosoo ai."

VC e ave tupe mai fa'alapotopotoga lagolago e ta'ua o LPs, po'o pa'aga fa'atapula'a, ma tu'u atu ni vaega itiiti o le tinoitupe i le amataga e fa'afesuiai mo le tutusa. O nei LP e masani lava o tupe penisione, faaeega paia, ma ofisa o aiga.

Afai e sologa lelei mea uma ma o lena amataga manuia e faʻasalalau lautele pe maua foi, e toe faʻaleleia e le VC ia tupe pe, sili atu, maua se tupe mama i luga o latou tupe teufaafaigaluega. Ae i le si'osi'omaga o lo'o i ai nei, o lo'o va'aia ai e le au amata ua fa'aiti'itia a latou tau, ua atili ai ona filifili LP i le mea e paka ai a latou tinoitupe.

"O le a matou vaʻavaʻai i le tele o kamupani faʻatau pisinisi zombie i lenei tausaga," o le tala lea a Steve Saraccino, o le na faavaeina le kamupani VC Activant Capital, i le CNBC.

O se fa'ase'e mata'utia i fa'atauga fa'atekonolosi ua afaina ai le alamanuia VC. O oloa fa'atekonolosi fa'asalalau fa'alaua'itele ua tautevateva i le lotolotoi o lagona le lelei o le aufaipisinisi i vaega maualuluga o le maketi, ma le Nasdaq i lalo toetoe lava 26% mai lona maualuga ia Novema 2021.

Fa'atasi ai ma fa'atauga fa'apitoa o lo'o ta'alo fa'atasi ma fa'asoa, o lo'o fa'apena fo'i le ma'alili o fa'aolataga fa'apisinisi.

Stripe, le sauai o totogi i luga o le initaneti, ua vaʻaia le pa'ū o lona tau o maketi i totonu i le 40% i le $ 63 piliona talu ona oʻo i le maualuga o le $ 95 piliona ia Mati 2021. Faʻatau nei, totogi mulimuli ane le tagata faʻameaalofa Klarna, i le taimi nei, na faʻaputuina tupe mulimuli i le $ 6.7 piliona tau, a matua'i 85% pa'u i lana sailiga tupe muamua.

Crypto o le faʻataʻitaʻiga sili ona ogaoga o le suiga i tekinolosi. Ia Novema, fefaʻatauaʻiga crypto FTX failaina mo le gaumativa, i se afi mataʻina mo se kamupani na faʻatauina muamua e ana tagata lagolago i le $ 32 piliona.

O le aufaipisinisi i le FTX na aofia ai nisi o igoa sili ona lauiloa i le VC ma faʻatauga tumaoti, e aofia ai Sequoia Capital, Tiger Global, ma Softbank, laga fesili e uiga i le maualuga o le filiga tatau - poʻo le leai o na - tuʻuina i fefaʻatauaiga.

Talu ai o kamupani latou te toe fo'i mai o lo'o umia fa'alilolilo, so'o se tupe e maua e VC mai a latou peti o tupe maua pepa - o lona uiga, e le mafai ona iloa se'i vagana ua fa'alaua'itele se kamupani fa'atau, pe fa'atau atu i se isi kamupani. O le fa'amalama o le IPO ua tapunia mo le tele o vaega ona o le tele o kamupani tekonolosi ua filifili e taofi a latou lisi se'ia fa'aleleia tulaga tau maketi. Gaoioiga fa'atasi ma le mauaina, ua iai fo'i faifai lemu.

I le lua i le tolu tausaga ua tuana'i, ua alia'e mai ai le lolovaia o tupe fou o pisinisi ona o se vaitaimi faaumiumi o le maualalo o tului. Ole aofaʻi ole 274 tupe na faʻaputuina e VC i le 2022, sili atu nai lo soʻo se tausaga talu ai ma luga ole 73% mai le 158 ile 2019, e tusa ai ma fuainumera mai le faʻamaumauga o Dealroom.

LPs atonu e itiiti le naunau e tuʻuina atu tupe i tupe fou faʻavae e itiiti ifo le poto masani i lalo o latou fusi nai lo igoa e malosi faʻamaumauga. 

"LP o loʻo toso i tua ina ua uma ona faʻaalia i maketi tumaoti, ma tuʻu ai le itiiti ifo o tupe faavae e faʻataʻamilo i le tele o kamupani VC na amata i nai tausaga talu ai," o le tala lea a Saraccino.

"O le tele o nei kamupani fou VC e leʻi faʻamaonia ma ua le mafai ona toe faʻafoʻi tupe faavae ia latou LP, o lona uiga o le a latou tauivi malosi e suʻe ni tupe fou."

Frank Demmler, o loʻo aʻoaʻo pisinisi i le Carnegie Mellon University's Tepper School of Business, fai mai e ono tolu i le fa tausaga aʻo leʻi faʻaalia e kamupani maʻi VC ni faʻailoga o le mafatia.

"O le a le manino le amio" e pei ona i ai i kamupani zombie i isi pisinisi, na ia fai mai ai, "ae o le tala-tala faʻailoga latou te leʻi faia ni tupe tetele i le tolu pe fa tausaga talu ai, latou te leʻi faʻatupuina. se tupe fou.”

"E tele naua tupe muamua na faʻatupeina i le gasologa o le lua tausaga talu ai," o le tala lea a Demmler.

"O na tupe atonu o le a maua i le vaeluagalemu i le mea latou te leʻi maua ai se avanoa e tele naua ai le suavai ma naʻo le itu e teu faʻafaigaluegaina mea pe a fai na faia i le 2019, 2020."

“E iai la latou tulaga e latalata atu ai i le leai o lo latou gafatia e maua ai ituaiga tupe maua e mana’omia e LP. O le taimi lena e sau ai le malosi o le zombie."

E tusa ai ma faʻamatalaga a le aufaipisinisi, e le faʻateʻaina e VC a latou aufaigaluega i le toʻatele, e le pei o kamupani tekonolosi e iai. fa'ate'a afe. Nai lo lena, o le a latou faʻaumatia le aufaigaluega i le aluga o taimi e ala i le faʻaleagaina, aloese mai le faʻatumu o avanoa o loʻo tuʻua e paaga aʻo latou sauni e iu lava ina faʻaumatia.

"O se faʻalavelave faʻatauvaʻa e le pei o se kamupani faʻafefe," o le tala lea a Hussein Kanji, paaga i Hoxton Ventures. “E 10-12 tausaga e tapuni ai tupe. O lona uiga la, latou te le si'itia ma fa'aitiitia pili tau pulega.

“E o ese tagata ma e iu lava i le au auivi o loʻo pulea le faila seia oʻo ina faʻatagaina uma i le sefulu tausaga. O le mea lea na tupu i le 2001."