E faʻafefea ona faʻatau le OTC mo se DAO?

E faʻafefea ona faʻatau le OTC mo se DAO?

Fefa'ataua'iga o se fa'agaioiga fa'amata'aga fa'atauva'a ua maua ai le avanoa mo le tele o tagata ulufale mai i totonu o le maketi. O le faʻaofiina o faʻalapotopotoga tutoʻatasi tuʻufaʻatasia (DAO) ua tuʻuina atu ai foi se avanoa faigofie mo manatu fou e pei o fefaʻatauaʻiga faʻatauvaʻa, o se taimi le tumau mo fefaʻatauaiga i luga o le counter (OTC). Mo se aseta e mafai ona fefaʻatauaʻi, e tatau ona i ai le naunau o itu auai e faʻafesuiai i se totogifuapauina i le atinaʻe poʻo le faʻasalalauga e aofia ai. I fefa'ataua'iga a le OTC, o aseta o lo'o fefa'ataua'i i maketi fa'atau oloa e ta'ua o laulau faʻatau.

I fefaʻatauaʻiga faʻapitoa, o le gaioiga ma le faʻaogaina o tagata ogatotonu e suitulaga mo se faʻagasologa o fefaʻatauaʻiga algorithm-faafaigofieina. O lenei faiga tau fefa'ataua'iga ua fausia mai se fa'asologa o faiga fa'akonekarate atamai e mafai ona fa'amautinoaina le fa'atinoina lelei o fa'atonuga ma fa'asologa fa'asologa e aunoa ma le fa'afefeteina o le saoasaoa, lelei, ma le fa'alauteleina.

Mo DAO, o le faagasologa e leai se eseesega. O le fa'agasologa o fefa'ataua'iga o lo'o fa'aleleia atili e ala i faiga fa'atasi ua fuafuaina e fa'amautu ai le fa'amaoni o fefa'ataua'iga e ala i le fa'amautinoaina o lo'o sa'o lelei faiga po'o maliega. O nei faiga autasi e eseese i gaioiga (e tusa ai ma le mamanu). E amata mai i tagata muamua na ulufale mai e pei o le Faamaoniga o Galuega i le Faʻamaoniga o le Siteki ua faʻaleleia ma faʻaaogaina talu ai nei e pei o le Faʻamaoniga o le Pule ma sili atu le saogalemu e pei o le Faʻamaoniga o le taimi ua mavae.

O le faʻatusatusaga o fefaʻatauaiga a le DAO o le malosi ma le malosi o loʻo ofoina mai. O iinei, o manatu e pei o le over-the-counter (OTC) fefaʻatauaʻiga e faʻamaeʻaina vave nai lo le faʻatautaia masani o fefaʻatauaiga. Fa'atasi ai ma fefa'ataua'iga a le OTC i le DAO, e mafai ona fa'amama'ese'ese mea sese e feso'ota'i ma fe'avea'i ma isi mea fa'apitoa po'o isi mea fa'apitoa.

E fa'afefea ona galue fefa'ataua'iga i luga ole laiga?

E tusa ai ma le Faalapotopotoga o Tupe Autasi, o fefaʻatauaʻiga i luga o le faʻatau o le fefaʻatauaʻiga o faʻamalumaluga i le va o paaga e lua na faia i fafo atu o fefaʻatauaiga aloaia ma e aunoa ma le vaʻavaʻai a se pule faʻatulafonoina. Ua lava le fai atu o le fausaga o fefaʻatauaʻiga o le OTC e faʻavasega lelei aʻo leʻi faʻaofiina DAO. O lea la, o se faiga faʻapitoa lea e faʻatinoina e aunoa ma se faufautua tau tupe, aemaise lava e ala i tagata faʻatau.

E pei ona matou taʻua muamua, DAO OTC fefaʻatauaʻiga e faʻapitoa-oaoa. Faatasi ai ma foliga e pei o TWAP fefaʻatauaʻiga, e mafai e tagata faʻaoga ona ausia se faʻataunuʻuga tau fefaʻatauaʻiga e latalata i le tau masani o le taimi faʻapitoa e faʻaaogaina. Ae e le o tapunia i isi vaega talu ai o se faʻasalalauga, o isi mea e mafai ai ona fausia i totonu o le konekarate atamai. 

O maketi i luga o le faleoloa e vaʻavaʻai ma masalosaloga o le taufaasese ona e masani ona latou vaʻavaʻai ma faʻaitiitia faʻatonutonuina e le faʻalapotopotoga faʻatulafonoina masani (SEC i le Iunaite Setete), ae o le tagi e le gata e faʻasese ae e feteenai ma mea moni o o fefa'ataua'iga. Humboldt University's Ulf Brüggemann, University of Alberta's Aditya Kaul, Chicago Booth's Christian Leuz, ma Ohio State's Ingrid M. na faia se suʻesuʻega na faʻaalia ai e ui lava e le o taʻua tulafono ma e eseese le faʻavae tulafono i maketi, o fefaʻatauaʻiga o le OTC e faʻatatau i "tulafono faʻavae eseese. pulega”. 

E fa'afefea ona ou fefa'ataua'i le OTC ile DAO?

I fefa'ataua'iga i luga o le fa'atau, o lo'o i ai se pule fa'atonu, ma e tatau i tagata auai ona feso'ota'i ma le pule a'o le'i faia se fefa'ataua'iga. E talia fo'i e le au fa'aoga le tulaga lamatia e feso'ota'i ma fefa'ataua'iga (gau'u, fa'aletonu po'o le fa'atupuina o le fa'alavelave, fa'aletonu tele) a'o le'i fa'agasolo le fefa'ataua'iga. E tatau ona i ai se faiga fa'atasi tau e fa'ataga ai le fa'atauga o aseta e umia sa'o i se faiga e le fa'asaoina i le va o itu auai e aofia ai. Ole mea lea ole a maua ai le fa'alilolilo ma itiiti le fa'aalia i tulafono faatonutonu.

O le fefa'ataua'iga o le OTC, ae maise o fa'atonuga tetele, o le vaega e pulea le aseta e fa'atau atu e iai le pule e fa'atulaga ai le tau o le aseta e fa'afesuia'i. Pe a faʻatulagaina le tau, o le maketi algorithm (i le tulaga o DAOs, le konekarate atamai) faʻafesoʻotaʻi tagata faʻatau ma ofo e ala i le faiga faʻatau-faʻatau, o se vaega aoga o le konekarate atamai. O lea e mafai e itu e lua ona faʻatalanoa fefaʻatauaiga e faʻatatau i ofo o loʻo avanoa.

O le fa'atinoina o fefa'ataua'iga i fefa'ataua'iga OTC e matua'i lelei ma fa'apitoa i le va o sui e to'alua. O fefa'ataua'iga e fa'atautaia i luga ole laiga i le va o tagata auai, e matua'i 'ese'ese mai mea o lo'o ia te oe ile faiga fa'atautu'i. I totonu foi o se maketi OTC, o se poloaiga e mafai ona faʻatumu ma faʻatinoina e aunoa ma le iloa e isi tagata faʻatau maketi le tau na maeʻa ai le fefaʻatauaiga. 

iʻuga

I DAO, o loʻo i ai se valaʻau manino mo le faʻatau atu o le OTC e ala i le DEX, faʻatasi ai ma meafaigaluega faʻapitoa e faʻalelei ai le faagasologa. O le a le mea e foia e lenei mea? O fa'afitauli fa'alagolago i fa'agaio'iga i fafo o le filifili ua fo'ia. O talosaga fa'ale-aganu'u e sili atu ona fa'atuatuaina mo fefa'ataua'iga a le OTC ona o le fausaga o le puipuiga e pei o le KYC ma le AML taualumaga, ae o le toe fa'afo'i mai o le tulaga fa'ata'avale lea e tatau ai i le aufaioloa ona maua mai ni fa'atonuga fa'afetaui e fa'atumu ai a latou fefa'ataua'iga.  

E ui o le DAO e leai se faʻatagaina faiga e maua ai le tele o fetuutuunaiga mo fefaʻatauaʻiga OTC, o loʻo i ai faʻalavelave faʻalavelave e fesoʻotaʻi. Muamua o le fa'alavelave fa'afeagai, o le lamatiaga o le fa'aletonu po'o le le fa'ataunu'uina o aiaiga fa'akonekarate i le va o itu auai. O le tulaga lamatia e afua mai i le leai o se tau fa'apitoa e fa'atatau i aseta fa'atau, ma e le lelei le fa'ata'atiaina o le mamanu o aseta e ono tula'i mai ai le so'ona fa'aalia ma fa'alavelave fa'aletupe. Afai e leai se faufautua, ona tulai mai lea o le faafitauli o taumatematega e pei ona taua muamua. O se maketi taumatemate e ui i lea e noatia i le vevesi e le'i fuafuaina e le au taaalo maketi.