O tufatufaga sili ona lelei e fa'atau mo le 2023 'Bond Bounce'

I le taimi nei, o loʻo i ai se faʻatulagaga mataʻutia o loʻo tupu i totonu o Treasuries-ma o le a matou faʻaaogaina e "sui" le latalata-4% maua mai le 10-tausaga totogi i se mata'utia 7.9%+, totogi masina, e fa'a.

Ma o lo'o i ai isi mea: o le a matou tu'uina atu ia i matou lava se "pa'u fa'alua" e le masani ai i a matou fa'atauga fa'atau.

O le a matou faia e ala i le aveina o pone ua uma ona pa'u (fa'afetai i le Jay Powell's Dirty Harry act on rates) ma fa'aoga se tulaga lua fa'aitiitiga e ala ile fa'atau e ala ile lua tupe tapuni (CEFs) o le a tatou talanoa i ai.

I le 15 tausaga talu ai, o le fua i luga o le 10-tausaga ua faʻateleina le maualuga i le tele o taimi, seia oʻo i le 4% "faʻaalo." O se pa'u i fua ma se pa'u o tau (a'o agai atu tau ma fua i itu faafeagai).

Faatoa tatou toe oso ese i le 4%, o se nofoaga talafeagai mo le 10-tausaga e malolo ai, ona o loʻo mulimulitaʻia tala fou a le Silicon Valley Bank. Afai e toe taofi le taualuga 4%, o pone-ma tupe o le a tatou suʻesuʻeina i lalo-e tatau ona faʻapotopoto.

E mautinoa lava, o matou tagata faʻafeagai e iloa o le "4% tapuni" o le a naʻo le taofi seia leai. Ae fa'atasi ai ma se fa'aletonu o lo'o gaosia e Powell e foliga mai, e maua ai se pa'u o fua pe a o'o mai (e pei o fa'aletonu. pea lava auina atu le aufaipisinisi o lo'o taufetuli i totonu o fa'amaufa'ailoga), e foliga mai o lo'o taofi mau mo le taimi nei.

O lenei, i le ala, o le fefa'ataua'iga lava lea e tasi o le "mulumulu 'n' toe fai" na matou tosoina i la'u Lipoti Tupe Maualalo auaunaga i le tautoulu, o le taimi mulimuli na oso ai le 10-tausaga i luga o lona 4% taualuga.

I le taimi lena, sa matou taina le "Bond Bounce" e ala i le lua ETF, le iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD
LQD
), lea na matou aumaia i le lomiga o Oketopa, ma le iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
), tatou faatau Novema.

Sole, pe na aoga nei gaioiga!

O le a la tatou tala i lenei aso? TLT e foliga lelei iinei, ma mo le taimi e tasi e moni lava totogi (e ui lava e na o le 2.7% lona maua mai, ae o lona SEC fua, o se fua moni, e 3.9%).

Ae afai e te manaʻo i fua tetele-ma sili atu le gafatia-vaʻai e faʻapipiʻi CEFs, mo mafuaaga e tolu:

1. Fa'aitiitiga loloto: O fefa'ataua'iga a le CEF i tulaga 'ese'ese nai lo o latou tau fa'asoa, ma e masani lava i se fa'aitiitiga. O nei fa'aitiitiga i le NAV, e pei ona ta'ua ai, e le o iai ma ETF.
2. E tele totogi a le CEF fua maualuga nai lo ETF. Ole averesi ole CEF e totogi ile 8% ile aso nei.
3. O CEF e fa'atautaia e tagata, nai lo algorithms, ma e sili ona taua i Bondland, lea e maua ai e pule fesoʻotaʻi loloto le avanoa sili i mataupu fou sili ona lelei.

O CEF nei e lua e fa'amaualuga 7.9% ma le 10% tufatufaga e tu'u i lau lisi, i le fa'asologa o uiga lelei (mai le lelei i le sili).

Lelei: PGIM High-Yield Bond Fund (ISD)

O se tasi o tupe maua sili-CEF i luga o le laupapa o le 10.4% totogi mai le ISD. O lo'o umia uma e le fa'aputugatupe le 588 pone, aemaise lava mai kamupani a Amerika.

E sa'o lelei le fa'aaitalafu i la tatou "nofoaga manaia": o le tele o ana fa'asoa o lo'o i le vaega B i le BBB, i fafo atu o le laina fa'afaigaluega. O iina o loʻo taoto ai nisi o fefaʻatauaiga sili ona lelei, ona o le tele o tagata taʻalo tetele e faʻatapulaʻa i pepa faʻafaigaluega.

E le gata i lea o le 10% totogi a le ISD o loʻo iai matua—oso maualuga faalua i le 2019 aʻo leʻi tumau i le afi e tolu tausaga na sosoo ai.

E le gata i lea, o le tupe o loʻo faʻatautaia e le Prudential, o se maatulimanu o le lalolagi tau tupe, o lea e te iloa ai le pulega o loʻo i ai se "i totonu" pe a tuʻuina atu poʻa fou. E taua lena i le maketi o pone, lea e le o se "temokalasi" e pei o sea: tau fesoʻotaʻiga, o le mafuaʻaga lea e sili atu ai le tele o pule o faʻaputuga tupe e faʻatauvaʻa a latou faʻailoga nai lo le itu faʻasoa.

O le mea lena, i le ala, o le tulaga lea i le ISD, lea ua sili atu i tua atu o le faʻailoga SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK
JNK
) talu mai le amataga i le 2012.

Mulimuli ane, o loʻo matou maua se faʻaitiitiga matagofie 10.8% i luga o le ISD, o lea o loʻo matou faʻatauina lana faʻamaumauga mo le 89 sene i le tala.

Tele: AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)

E maua mai e le AWF le 8.0% i aso nei ma o lo'o umia le tele o ana faila (74%) i fa'amaumauga e le o ni fa'afaigaluegaina, e tele lava ile B i le BBB, pei ole ISD. Ma e ui lava i lona igoa, e sili atu ma le lua vaetolu o le faila a le AWF o loʻo i totonu o le US.

Ae o le AWF o loʻo i ai se tulaga maualuga i luga o le numera o poʻa o loʻo ia umia-1,580 i le faitauga mulimuli. O lena mea e aveesea ai le tulaga lamatia e ono afaina ai a tatou tupe maua mai se aitalafu e le mafai ona totogi.

E fa'atapula'aina fo'i e le AWF a tatou lamatiaga umi aua o le averesi o ona noataga i le matua e 5.9 tausaga, i le ogatotonu o le fusi o alaleo. (O le umi o le taimi o le pone, o le sili atu foi lea o le lamatiaga o le paʻu pe a faʻatupulaia tau ma tuʻuina atu poʻa fou, maualuga atu.)

Ma le mea mulimuli, e ui lava ina amata ona toe faʻapipiʻi le paʻu-bounce bandwagon, ae o loʻo maua pea le avanoa e faʻatau ai le AWF i se faʻaitiitiga 5%.

E mautinoa lava, e laʻititi laʻititi nai lo le ISD's 8%, ae o le AWF o loʻo sili atu le faʻatau iinei, ona o lona talafaasolopito umi atu-o le AWF na i ai talu mai le 1993 ma ua tuʻuina atu le 1,300% + toe faʻafoʻi talu mai, e ala i le siʻitia o tau, pa'ū fua, boom ma bust.

E le gata i lea, e pei o le ISD, o le JNK pefu, o le maualuga o fua-fa'amauina fa'ailoga, talu mai le fa'alauiloaina o le ETF i le 2007, e ui i se sefulu tausaga faigata pe sili atu mo fa'amau.

Ma le mea mulimuli, e mausali le totogi: AWF ua faʻaauau pea ona faʻasalalau i masina taʻitasi i le tolu tausaga talu ai ma e oʻo lava i le totogiina o se tufatufaga faʻapitoa ia Ianuari-e tusa ma le $0.0977 i le sea, faʻaopoopo i le masani $0.0655 totogi masina.

Brett Owens o le sili atu tupe teufaafaigaluega mo le Vaʻavaʻaiga Vaʻaiga. Mo nisi aitia tele tupe maua aitia, maua lau kopi fua lana lata mai faʻapitoa lipoti: Lau Portfolio Litaea Amata: Totogi Tele—Masina Ta'itasi—Fa'avavau.

Faailoaina atu: leai