I lalo ifo o le itula aʻo leʻi tapunia e le pulega o tupe a Kalefonia faitotoa o le Silicon Valley Bank i le Aso Faraile, o loʻo faʻatautaia aʻu e le tagata faʻatau atu o Dale Wettlaufer ia latou mea tau tupe, ma tuʻuina atu ni faʻataʻitaʻiga na ia vaʻavaʻai i ai mo le tele o masina.
"Ou te leʻi vaʻai lava i se tulaga faʻapenei suiga vave," o le tala lea a Wettlaufer, paaga i le faleoloa puʻupuʻu Bleecker Street Research, lea na tatalaina lona tulaga puupuu i le SVB ia Ianuari.
E leʻi talanoa Wettlaufer e uiga i mea na tutupu i le lua ma le afa aso talu ai-ina ua faʻafeiloaʻi e se faletupe le pulega o tupe a Kalefonia i totonu o ona ofisa e tapunia i lalo e leʻi umi talu ona fai mai le SVB o loʻo faʻaputuina le sili atu i le $ 2 piliona le tupe faavae e ala i se sea. fa'atau. Leai—o loo faasino atu Wettlaufer i le lua tausaga talu ai.
I le 2021, a'o fa'atupula'ia le maketi fa'apisinisi i tulaga fou, sa lele maualuga le Faletupe o Silicon Valley. Ua leva ona nofo le faletupe i le fatu o maketi tumaoti o se nonogatupe ma se faletupe i nisi afa o kamupani amata a le alamanuia-e le o taʻua o se tagata faʻapitoa e tuʻuina atu tupe e faʻatautaia tupe, tupe faʻapitoa tumaoti, ma se pule o le tamaoaiga i le aufaipisinisi mauoa. O loʻo i ai i le faletupe se faʻaputuga o tupe, teu faʻafaigaluega i mea e pei o Accel poʻo Sequoia Capital, ma faʻapipiʻi saʻo i amataga lava ia. E pa'i lelei le faletupe i vaega uma o maketi tumaoti.
I luga o le maualalo o tului i le amataga o le faʻamaʻi o le COVID, na faʻateleina le faʻatupeina o tupe amata i le maualuga fou aʻo faʻatupuina le faitau piliona mai tagata fai pisinisi ma VC na faʻaputuina ni tupe tetele e faitau piliona. O se manumalo uma mo le SVB, ona o le tele o na amataga o le a paka a latou tupe fou manumalo i le Silicon Valley Bank, ona toso mai ai lea pe a manaʻomia. Venture funds o le a nono mai le SVB a'o latou fa'atali mo tupe pa'aga fa'atapula'a e pa'u i le faletupe. A'o mana'omia e Silicon Valley Bank nisi o na tupe e paka ai tupe e fai ma fa'amaoniga mo na nonogatupe, sa nofo lelei le SVB.
O tupe teu tului i le faletupe na siitia i le $ 126 piliona i le 2021, toeititi faaluaina le $67 piliona na taofia e le faletupe i le 2020.
O le a le mea e fai i na tinoitupe fou uma i luga o le paleni?
"I le 2022, o le lisi o noataga na suia tele ma vave," o le tala lea a Wettlaufer ao ia savalia aʻu i ana lava faʻataʻitaʻiga.
I le maualuga o le faʻatupulaia o pisinisi, faʻatasi ai ma le faletupe o loʻo nofo i luga o le tele o tinoitupe, o lana faʻamaufaʻailoga umi umi na faʻatupulaia mai le $ 17 piliona i le $ 98 piliona, o le tala lea a Wettlaufer. Na teu e le SVB lena tinoitupe i le maualuga o le maketi.
I le taimi nei, o tului e le o toe leai se mea, ma o le umi o securities portoflio o loʻo i lalo o le vai e tusa ma le $ 15 piliona, o le tala lea a Wettlaufer, o lona uiga, afai na manaʻo le SVB e fefaʻatauaʻi noataga i totonu o lena faila umi e faʻasaʻoloto ai tupe faavae, e atonu e tatau ona iloa se mea e oo atu i le $15 piliona i tupe leiloa e le'i iloa lipotia i le faaiuga o le 2022.
Ae o le isi iʻuga o fua faatatau fou o tului fou o le 2022, o tupe faʻaalu a le Faletupe a Silicon Valley o le a faʻateleina i tulaga faʻavalevalea - ona o le feʻaveaʻi o le Fed, lea na manaʻomia ai le SVB e sii i luga le tului o loʻo totogiina i tagata faʻatau, ae faʻapea foʻi ona. Na fa'agesegese le fa'atupeina o pisinisi i le 2022. O le fa'agesegese lea na mafua ai ona pa'u i lalo le tafe mai o tupe teu fa'aletupe i le faletupe i lalo ifo o le tafe mai o na tupe teu. E mafua ona o le amataga ma isi tagata faʻatau na susunuina tinoitupe. Ona o lenei mea, o le tuufaatasiga o tupe teu a le SVB na suia tele. O tupe teu fa'aletupe e leai ni tului na pa'ū i le $45 piliona i le 2022, fa'amalosia le faletupe e sui i latou o lo'o i ai aitalafu maualuga atu nai lo le mea na fa'atupeina muamua.
E oo mai ia Tesema 2021, o le tului a le SVB i ana tupe teu e $62 miliona. E oo atu ia Tesema 2022, ua $ 862 miliona. E oʻo atu i le faaiuga o lenei tausaga, ua faʻamoemoeina e Wettlaufer e toeitiiti lava $ 4 piliona.
Ina ua lafoina e le Silicon Valley Bank lana lipoti faaletausaga i le faaiuga o le masina talu ai, o tulaga e le o iai ni tului na manino le faaitiitia. Ma e foliga mai o na fuainumera o le a paʻu pea. Wettlaufer o loʻo faʻataʻitaʻia tupe e le tului e mafai ona alu i lalo i le $ 40 piliona, mai le $ 80 piliona, o lona uiga e tatau ona maua e le SVB le $ 32 piliona i se isi mea e faʻatumu ai lena pu.
“E valea. Ou te leʻi vaʻai lava i se mea faʻapenei, ”o le tala lea a Wettlaufer, ma taʻua ai e ono tatau i le faletupe ona faʻatau atu soʻo se mea e mafai, faʻateʻaina tagata faigaluega, poʻo isi auala e faʻaleleia ai numera.
O mea uma na aʻo leʻi ua amata le popolevale Aso Lulu, fai mai le kamupani na ia faʻatau uma ana faʻamaufaʻailoga faʻamaonia, faʻamaonia a $ 1.8 piliona leiloa, ma o loʻo taumafai e faʻatau atu sea e maua ai le sili atu i le $2 piliona i tupe faavae. Na fa'aalia fo'i e le faletupe nisi o fa'amatalaga fou: a faʻaitiitia o se mea e tusa ma le 30% i tupe maua tului mai lona 2022 vaaiga. I le Aso Tofi, sa i ai le aufaipisinisi pisinisi lapataʻiga a latou kamupani fa'apipi'i e fa'aui mai tupe, na fa'apopoleina le au fa'avae, ma fa'aoso ai se fa'agasolo lelei o faletupe tuai. E oo atu i le ogatotonu o le aoauli o le Aso Faraile, ua maua e le pulega o Kalefonia punitia Silicon Valley Bank, ma le FDIC ua tofia e talia.
“Ou te lei vaai lava i se pepa paleni ua malepe vave,” o le tala lea a Wettlaufer.
O le Bleecker Street Research, ioe, na matua lelei lava mai le faʻaumatia o le Silicon Valley Bank (E le faʻaalia e le au le tele na latou faia mai le latou peti puupuu).
Ae o le "fiafia" o le a avea ma upu sese e faʻaalia ai le auala o loʻo mafaufau ai Wettlaufer ma Chris Drose, o le faʻavaeina o le tupe faʻatau atu. A o malepelepe le Silicon Valley Bank i le na o le tolu aso, na tuua ai le faʻamaʻaʻa uma o le faʻalapotopotoga faʻanatura, ma matou te leʻi vaʻai pe o le a le mamao o le a oʻo i ai le atuatuvale-ma pe fia kamupani ma tupe o le a aʻafia.
"E te le faapuupuuina se mea e te manatu o le a alu i le taliaina," o le tala lea a Drose, o le na valaau mai ia te aʻu i le taimi lava na tapunia ai e le pulega Kalefonia le faletupe.
E ui na te le tilotilo faalua i se kamupani na ia faapuupuuina o loʻo faia faiga faʻaʻoleʻole poʻo le mea na faʻaogaina ai e le au paaga tagata, o le Silicon Valley Bank o se pisinisi moni na maua i se tulaga faigata, o lana tala lea. E ese lenei mea.
"E le o se mea e aofia ai.... Ou te le iloa po o le a le mea e tupu… Ou te le iloa pe na faapefea ona tete'e uma, pe i le faaiuga o le aso lea na iu i ai lena tupe ma o fea na alu i ai,” o lana tala lea.
Ma i le taimi nei, o tagata na tuʻuina a latou tupe i totonu o le faletupe, oe na faʻatuatuaina e saogalemu, na tuʻua o loʻo uuina se ato avanoa.
"E mautinoa lava e le o se mea e faʻamanatuina," o le tala lea a Drose.
O lenei tala na muamua faʻaalia luga Fortune.com
Sili mai Fortune:
Punaoa: https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-short-seller-215643348.html