Crypto startups, fa'aeteete i le 'sese o le pauta mamago'

O le a lelei le amataga o le crypto ma le web3 i lenei maketi urosa, pe a manatu e tele naua le pauta mamago, sa'o?  

Tasi-liners e uiga i "paʻu mago" faʻatulagaina i autafa emojis o va'a roketi ma fa'ailoga tālā atonu fai mea malie tweets - ae o loʻo lapataia e le aufaipisinisi faʻatauvaʻa le au faʻavae crypto ina ia aua neʻi paʻu'ū mo "le sese o le pauta mamago."

O le pauta fa'amago ose upu fa'a gagana e fa'atatau i tinoitupe at lima. I totonu o tupe faavae, e faasino i le aofa'i fa'atasi o tupe faavae lena pisinisi pisinisi mafai fa'apipi'i i luga o se fa'atulagaga fa'apitoa.  

siitia $99.3 piliona mo tupe crypto, e tusa ai ma faʻamatalaga mai le Block Research. I le tuufaatasiga, ua siitia e le aufaipisinisi le $162.2 piliona i tupe crypto. O nisi o tupe sili ona taua a le alamanuia ua tatalaina i totonu o le lua tausaga talu ai, e aofia ai Haun Ventures' $1.5 piliona siitaga - vaevae i tupe e lua - ma a16z o $4.5 piliona tupe crypto. 

O le poloka Suesuega tala faatatau o tupe e $32 piliona na tuʻuina atu i poloketi crypto i le 2022. Le laina pito i lalo? E foliga mai e iai piliona o tala umia e tupe crypto ae e fa'atonuina.  

O le pauta mamago ose fua fa'alilolilo, peita'i, ona e le fa'asalalauina fa'alaua'itele uma pisinisi fa'apisinisi. Ae ui i lea, Edvinas Rupkus, o se tagata suʻesuʻe i The Block Research, fai mai le fiasefulu piliona o totoe i le pauta mamago o se faʻatusatusaga saogalemu.  

Ae ui i lea, ua lapataia e le aufaipisinisi pisinisi matutua e tatau i tagata faavae ona vaai i na piliona o tala e na o se fua faʻatatau o le manaʻoga o tagata teu faʻafaigaluega mo le alamanuia nai lo le faʻamaoni. "O le fua faatatau o le pauta mamago o loʻo i ai nei o se amataga sili lea e malamalama ai i luga o le faʻatupeina o tupe poʻo le crypto amataga ae e tatau ona fetuunai," o le tala lea a Paul Hsu, le faʻavae ma le Pule Sili o le kamupani faʻapisinisi Decasonic. 

O le tele o le pauta mamago

O fuainumera mai kamupani teu faafaigaluega i luga o le pisinisi crypto e lagolagoina le manatu o le pauta mamago e tele. O le kamupani pisinisi pito i luga o Sequoia ua na'o le 10% na tu'uina atu mai lana $600 miliona tupe crypto, lea na faalauiloaina i le amataga o le 2022, na fai mai ai se fofoga fetalai a Sequoia. A16z paaga Chris Dixon taʻu O le Block ia Tesema na faʻaaogaina e le kamupani le itiiti ifo i le 50% o lana $ 4.5 piliona tupe crypto. 

"O loʻo matou mautinoa lava, o le tele o le pauta mamago, ma o loʻo matou faʻaauau pea ona mafaufau i tausaga, ae le o masina," o le tala lea a Sam Rosenblum a Haun Ventures e uiga i le $ 1.5 piliona i tupe faavae na siitia i le amataga o le 2022. "Ou te manatu o le mea taua i tulaga o tupe e lua o loʻo matou faʻapipiʻiina i latou, e le o loka, ae tutusa lelei le saoasaoa i luga o le lua," o lana faʻaopoopo mai lea.  

E faʻapea foʻi, o le kamupani faʻatautaia o aseta a le crypto BlockTower vaʻaia e $150 miliona tupe mo le silia i le tausaga. O loʻo faʻapipiʻiina i lalo ifo o le 20% i le taimi nei, o le tala lea a Thomas Klocanas, paaga lautele ma le ulu o pisinisi i BlockTower. 

Aofa'i na maua mo tupe crypto mai le Block Research

E le na'o se aga masani lea mo kamupani fa'atauva'a maualuluga. Na taʻua e se faʻaputuga tupe faʻapisinisi taʻutaʻua i le Block na faʻapipiʻiina i lalo ifo o le 50% o lana faʻaputuga miliona-miliona tala, faʻalauiloa i le faʻaiʻuga o le 2021, ma o loʻo vaʻavaʻai e faʻaputu se tupe lona lua. Aʻo Dao5, o se kamupani faʻapisinisi e faʻamoemoe e faʻaliliu i se tupe faʻafaigaluega DAO mulimuli ane, ua naʻo le deployed i le va o le 20% i le 25% o lana $ 125 miliona tupe, faʻalauiloa i le tautotogo o le 2022. Ua fuafua e faʻapipiʻiina atoa i totonu o le tolu tausaga.  

"Matou te nofo nei i luga o le 28% o loʻo faʻapipiʻiina, poʻo le 72% 'paʻu paʻu,' poʻo le $ 35 miliona o la matou $ 48 miliona fatu faʻatau ma aseta faʻaputugatupe," o le tala lea a le Decasonic's Hsu. "O le matou faʻatulagaga faʻatulagaina e 24 i le 36 masina o totoe (Ianuari 2025 ia Ianuari 2026) mo le matou 10-tausaga tupe." 

O lea la, o le tele ea o le pauta mamago o se mafuaaga mo le faʻamanatuga?

E le vave tele. 

E vevela tele, malulu tele pe sa'o

O le paʻu mamago e mafai ona faʻaseseina, o le tala lea a Michal Benedykcinski, sui sinia sinia o suʻesuʻega i Arca. O tupe faavae e valaʻau i vaega, o lea e leʻi sauni e faʻapipiʻi mai le aso muamua, na ia faʻaopoopo mai ai. 

I nisi tulaga, VCs, aemaise lava i latou o loʻo faʻatupeina tupe faʻameamea, atonu e filifili e toe faʻafoʻi a latou paʻu mamago i LP ma alu ese, lea e faʻaitiitia ai le aofaʻi o faʻaagaga, o le tala lea a Decasonic's Hsu. 

"O le faʻafitauli e le o se fua faʻatatau," o le tala lea a Tom Loverro, o se paaga lautele i le kamupani faʻapisinisi IVP. “O le a faapea mai tagata, 'Ei, o le a le leaga tele ona o loo i ai uma nei pauta mamago,' ma ta'ua se numera i le piliona o tala. O le fa'afitauli lenei: o le pauta mago e fa'atupuina se saoasaoa ma e mafai ona toe fa'atumu.” 

E pei lava o pine auro ma urosa e tolu, e mafai ona vevela tele, malulu tele pe sa'o foi. 

"Afai e le o faʻapipiʻiina le pauta mamago, e mafai ona avea ma se faʻailoga lapatai e le o faʻamoemoe le VC e uiga i faʻatauga poʻo avanoa tau pisinisi," fai mai Joe Marenda, Cambridge Associates 'ulufale lalolagi o aseta faakomepiuta teufaafaigaluega. "I le isi itu, afai o le pauta mamago e vave faʻaitiitia, e faʻaalia ai o faʻatauga ma faʻamoemoega o pisinisi e manaia."  

Fa'apea la na folafola atu e se kamupani fa'a-tupe fa'atauva'a i pa'aga fa'atapula'a se fa'atulagaina fa'agesegese o le fa'atinoina ma saeia lana tupe faavae i le maketi povi. I lena tulaga, e ono i ai nei i se faʻalavelave e toe siitia i le vaitau o le maualuga o tului ma suʻesuʻega faʻatonutonu. 

“A toe fo'i le fa'aputugatupe e su'e a latou isi tupe, e ono fai mai le LP, 'Ei, sa manaia le crypto ina ua alu i luga, ae matou te le toe mana'o i se isi fa'aaliga crypto,'" o le tala lea a Loverro. "O ofisa o aiga, aemaise lava, oe, ou te manatu, o loʻo faʻatupeina le tele o tupe o le amataga o le crypto, e foliga mai e toe faʻaleleia le vave mo vasega o aseta pe a latou paʻu i lalo." 

O le tele o tupe e mafai ona maua ai ni tupe laiti, o le tala lea a Loverro. Polychain, lea na tapunia muamua lana tupe lona tolu i le $750 miliona i le amataga o le 2022, ua lipotia mai. siitia se tupe e $400 miliona. 

"O Katie Haun, ou te mautinoa, o le a manuia - o le a ia maua se isi tupe, ae e mautinoa lava o le a ia le faʻapipiʻiina vave le laumua," o le tala lea a Loverro. “E pa'u le pauta mamago pe a fa'agasolo lemu e tagata, ona le toe fa'atumu lea. E liusuavai pe faʻaitiitia, ona laʻititi lea o tupe e sosoo ai." 

Crypto's dry powder fallacy

O nei mataupu e le o manatu i le lavelave o le maketi o pisinisi crypto, lea e aofia ai faʻataʻitaʻiga fou - e pei o faʻailoga faʻafaigaluegaina ma le televave o le faʻaleleia o pepa milionea i agelu teu tupe. 

"O loʻo i ai le mea matou te taʻua o le paʻu paʻu mamago," o le tala lea a Samantha Lewis, o se paaga i le kamupani faʻapisinisi Mercury. O nisi o paaga faʻatapulaʻaina o le a faʻaaogaina a latou tupe pepa i le maketi povi e tuʻuina atu i tupe. Ole taimi nei ma fa'ailoga bellwether o lo'o tauivi - pei o le eter i lalo 67% mai lona tumutumuga o Novema 2021 - o le tele o nei tagata taaalo e le tutusa tupe e fai, o le tala lea a Lewis. 

"I le maketi o povi talu ai nei, o nisi o tagata teu tupe sa i ai mata lapopoa mo o latou manava ma soona tuuto. Ona, faʻatasi ai ma le faʻasaʻoga i maketi tutusa ma tupe maua tumau, faʻafuaseʻi lava na faʻatupuina le tele, e oʻo atu ai i le faʻaleagaina o le LP, "o le tala lea a Marenda. "I isi tulaga, o le aufaipisinisi, oe na faia le tele o tupe i le crypto, atonu e le lava le faʻaogaina o le laulau, ma o le faʻasaʻoga taua i tau o le crypto ua afaina ai lo latou gafatia e faʻafeiloaʻi telefoni tetele," na ia faaopoopo mai ai. 

E ui lava e le o faʻalavelave uma ma faʻalavelave, e faʻamoemoe Marenda o le a fausia ai se maketi lona lua malosi mo paʻaga faʻatapulaʻa. I le taimi nei, e manatu Benedykcinski o le a'afiaga o le faaletonu i telefoni tetele e ono ova. O tagata taʻitoʻatasi ma ofisa o aiga e sili atu ona faʻaititia a latou faʻasoa, faʻatasi ai ma le au pule muamua e sili atu ona faʻaalia, o lana faʻaopoopo mai lea. 

O loʻo i ai foʻi le lautele lautele o le aufaipisinisi i crypto - e pei o DAOs teufaafaigaluega, kamupani fefaʻatauaʻiga ma faʻasalalauga - e mafai ona faʻatuputeleina ai fua faatatau o le pauta mamago, o le tala lea a Hsu. VC o lo'o toe fa'aaogaina fa'ailoga fa'amauina e mafai fo'i ona fa'atuputeleina le fa'atauga o le pauta mamago, o lana fa'aopoopo mai lea. 

Ae afai o lena lava tupe faavae fou e faʻaaogaina e puipuia ai tulaga i kamupani o loʻo tauivi i le maketi urosa, ona mafai lea ona faʻaitiitia vave, o le tala lea a Loverro. 

 "Ou te manatu e naʻo le toʻatele o tagata e le manaʻo e talia le mea moni, ma o lea o loʻo latou sailia ni mafuaʻaga o le a lelei mea ma toe foʻi i le tulaga sa i ai," o le tala lea a Loverro. 

"Sa i ai le tele o pauta mago ina ua uma le Dot Com bubble," o lana faaopoopo mai lea. “Sa i ai se tone. O nei kamupani VC uma na maua le tele o tupe ma sa matua leaga lava. O nei kamupani VC uma na o ese mai pisinisi ona latou te leʻi toe maua se isi tupe.